Jakarta | Harga emas dunia melemah pada perdagangan Selasa, 13 Oktober 2026, ketika investor memilih bersikap hati-hati menjelang rilis data inflasi Amerika Serikat dan pidato Ketua Federal Reserve Kevin Warsh. Berdasarkan data Refinitiv, harga emas turun 0,34% menjadi US.156,75 per troy ons. Pergerakan tersebut menunjukkan bahwa pelaku pasar cenderung menahan transaksi besar sambil menunggu petunjuk baru mengenai arah kebijakan moneter bank sentral Amerika Serikat.
Penurunan pada Selasa juga memperpanjang tekanan terhadap logam mulia tersebut. Dalam dua hari perdagangan berturut-turut, harga emas telah melemah hingga 0,8%. Kondisi ini mencerminkan meningkatnya kehati-hatian investor terhadap kemungkinan perubahan ekspektasi suku bunga. Data inflasi yang lebih tinggi atau pernyataan pejabat Federal Reserve yang bernada lebih ketat berpotensi memengaruhi nilai dolar Amerika Serikat dan imbal hasil obligasi, dua faktor yang kerap menentukan daya tarik emas sebagai aset lindung nilai.
Perkembangan terbaru pada Rabu, 14 Oktober 2026 pukul 06.42 WIB menunjukkan harga emas masih bergerak turun tipis. Komoditas tersebut tercatat melemah 0,02% ke level US$4.155,76 per troy ons. Perubahan yang terbatas ini menandakan bahwa pasar belum memperoleh katalis baru yang cukup kuat untuk menentukan arah berikutnya. Dengan demikian, perhatian investor bukan semata-mata tertuju pada pergerakan harga harian, melainkan pada informasi ekonomi dan komunikasi kebijakan yang dapat membentuk prospek inflasi, suku bunga, serta permintaan terhadap emas dalam perdagangan selanjutnya.
Pelaku pasar akan mencermati sejumlah agenda ekonomi Amerika Serikat yang berpotensi memengaruhi sentimen terhadap emas dan perak. Perhatian utama tertuju pada data Indeks Harga Konsumen atau Consumer Price Index (CPI), yang dijadwalkan terbit pada Rabu malam, 14 Oktober 2026. Data tersebut akan menjadi salah satu acuan penting untuk menilai perkembangan inflasi dan memperkirakan bagaimana tekanan harga memengaruhi pertimbangan kebijakan moneter.
Sehari setelahnya, pasar akan memperoleh data Indeks Harga Produsen atau Producer Price Index (PPI). Indikator ini menggambarkan perubahan harga pada tingkat produsen dan dapat melengkapi gambaran mengenai arah inflasi dalam perekonomian. Investor akan membandingkan hasil CPI dan PPI dengan ekspektasi pasar, karena perbedaan data aktual dan perkiraan dapat meningkatkan perubahan posisi di pasar keuangan, termasuk pada komoditas logam mulia.
Selain rilis data ekonomi, pernyataan Kevin Warsh pada Kamis juga akan menjadi perhatian. Pelaku pasar akan menelaah setiap petunjuk mengenai pandangannya terhadap inflasi, kondisi ekonomi, serta arah kebijakan moneter Amerika Serikat. Komentar pejabat bank sentral kerap memengaruhi penilaian investor terhadap prospek suku bunga dan kebijakan The Fed, terutama ketika disampaikan berdekatan dengan publikasi indikator ekonomi penting.
Bob Haberkorn, senior market strategist di StoneX, mengatakan bahwa pasar cenderung menunggu hasil data inflasi pada pekan tersebut. Sikap menunggu ini mencerminkan kehati-hatian investor sebelum mengambil posisi baru, sebab data dan pernyataan yang muncul dapat mengubah persepsi terhadap kondisi ekonomi serta kebijakan bank sentral. Rangkaian rilis CPI dan PPI, yang disusul komentar pejabat terkait, berpotensi membuat harga emas bergerak sangat volatil. Karena itu, perkembangan setiap agenda akan diamati secara berurutan, tanpa hanya berfokus pada satu indikator atau satu pernyataan.
Kebijakan moneter Amerika Serikat dan perkembangan makroekonomi global masih menjadi penentu utama daya tarik emas. Gubernur Federal Reserve, Christopher Waller, menilai kenaikan imbal hasil obligasi pemerintah AS belakangan ini lebih banyak mencerminkan penguatan prospek pertumbuhan ekonomi, bukan peningkatan ekspektasi inflasi. Menurut pandangan tersebut, ekspektasi inflasi masih relatif terkendali sehingga belum menjadi alasan utama di balik pergerakan imbal hasil obligasi.
Meski demikian, level suku bunga yang tinggi tetap memberikan tekanan terhadap harga emas. Berbeda dengan obligasi atau instrumen berbunga, emas tidak menghasilkan pendapatan bunga. Karena itu, ketika imbal hasil aset berbasis dolar meningkat, biaya peluang memegang emas turut membesar dan investor dapat mengalihkan dana ke instrumen yang memberikan pengembalian lebih terukur. Data CME FedWatch menunjukkan peluang kenaikan suku bunga The Fed pada Oktober diperkirakan hanya sekitar 19%, sementara peluang kenaikan pada Desember mencapai 88%. Angka tersebut mencerminkan ekspektasi pasar yang masih terarah pada pengetatan kebijakan, meski waktu pelaksanaannya belum sepenuhnya pasti.
Dolar AS dan imbal hasil obligasi pemerintah AS bertenor 10 tahun memang telah terkoreksi dari level tertingginya. Namun, keduanya masih berada pada tingkat yang relatif tinggi, sehingga belum sepenuhnya menghapus tekanan terhadap logam mulia. Pelemahan harga minyak juga menjadi faktor yang perlu diperhatikan karena dapat mengurangi tekanan inflasi dalam jangka pendek.
Di sisi lain, IMF memperingatkan risiko yang berasal dari tingginya utang pemerintah dan kenaikan imbal hasil obligasi. Tekanan tersebut berpotensi semakin kuat apabila perang mendorong inflasi, meningkatkan kebutuhan belanja negara, dan memperlebar defisit fiskal. Analis Commerzbank menilai kenaikan suku bunga menjadi pedang bermata dua bagi emas: kebijakan itu meningkatkan biaya peluang kepemilikan emas, tetapi sekaligus memperbesar beban fiskal pemerintah serta kekhawatiran mengenai keberlanjutan utang.
Perak turut mengalami tekanan di tengah kehati-hatian pelaku pasar menjelang rilis data inflasi Amerika Serikat dan munculnya petunjuk baru mengenai arah kebijakan suku bunga Federal Reserve. Berdasarkan data Refinitiv, harga perak turun 1,45% pada perdagangan Selasa, 13 Oktober 2026, menjadi US$59,44 per troy ons. Pelemahan tersebut memperpanjang penurunan selama dua hari berturut-turut, menunjukkan bahwa minat terhadap logam mulia belum sepenuhnya pulih.
Pergerakan harga berlanjut melemah pada perdagangan Rabu, 14 Oktober 2026. Hingga pukul 06.42 WIB, harga perak tercatat turun 0,54% ke level US$59,11 per troy ons. Penurunan lanjutan ini menempatkan perak di bawah tekanan ketika investor memilih bersikap lebih selektif terhadap aset yang sensitif terhadap perubahan suku bunga dan arah pergerakan dolar Amerika Serikat.
Data inflasi menjadi perhatian utama karena dapat memengaruhi penilaian pasar terhadap keputusan Federal Reserve berikutnya. Apabila tekanan harga menunjukkan tanda-tanda yang lebih kuat, ruang untuk mempertahankan kebijakan moneter ketat dapat tetap terbuka. Kondisi tersebut berpotensi membatasi daya tarik perak, khususnya karena kenaikan imbal hasil aset berbasis dolar dapat meningkatkan biaya peluang memegang logam yang tidak memberikan imbal hasil.
Sebaliknya, tanda-tanda inflasi yang mereda dapat mengurangi tekanan terhadap perak apabila pasar kembali memperkirakan pelonggaran kebijakan moneter. Namun, sebelum data tersebut terbit dan pejabat The Fed memberikan arahan yang lebih jelas, pergerakan perak kemungkinan tetap sensitif terhadap perubahan ekspektasi suku bunga, imbal hasil obligasi, serta nilai tukar dolar. Dengan demikian, pelemahan selama dua hari terakhir mencerminkan sikap menunggu investor terhadap indikator ekonomi penting, sementara pasar mencari dasar yang lebih kuat untuk menentukan arah perdagangan berikutnya.
Baca juga: Penjualan Audi Tertekan, Hanya Dua Unit Tersalurkan di Indonesia pada September 2026
