Jakarta | Bursa Efek Indonesia (BEI) berencana menambahkan keterangan mengenai status afiliasi pada publikasi daftar pemegang saham yang memiliki kepemilikan sebesar 1% atau lebih. Melalui penanda tersebut, pembaca dapat mengetahui apakah pemegang saham yang tercantum memiliki hubungan afiliasi atau tidak berafiliasi. Informasi ini melengkapi data kepemilikan yang selama ini menjadi salah satu rujukan bagi investor dalam menelaah struktur pemegang saham emiten.
Rencana penambahan keterangan itu membuat hubungan pemegang saham dan pihak terkait dapat terlihat lebih jelas dalam publikasi bursa. Status afiliasi membantu membedakan kepemilikan yang berasal dari pihak-pihak yang memiliki hubungan tertentu dengan kepemilikan yang tidak memiliki hubungan afiliasi. Dengan demikian, pengguna data tidak hanya melihat besaran saham yang dimiliki, tetapi juga memperoleh konteks tambahan untuk memahami susunan kepemilikan suatu perusahaan tercatat.
Bagi investor, informasi tersebut dapat menjadi bahan pertimbangan saat menilai konsentrasi kepemilikan, perubahan komposisi pemegang saham, maupun potensi keterkaitan di para pemilik saham. Keterangan ini bukan pengganti analisis atas kondisi perusahaan atau keputusan investasi, tetapi dapat membantu pembaca menafsirkan data kepemilikan secara lebih menyeluruh. Penanda yang konsisten juga berpotensi memudahkan perbandingan informasi antar-emiten dan antarperiode, sepanjang data disajikan dengan metode yang jelas.
Inisiatif tersebut sejalan dengan upaya meningkatkan transparansi pasar modal Indonesia. Ketersediaan keterangan yang relevan dan mudah dipahami dapat mengurangi ruang bagi salah tafsir atas informasi kepemilikan serta mendukung akses yang lebih setara bagi pelaku pasar. Investor ritel, institusi, analis, dan pemangku kepentingan lainnya dapat merujuk pada informasi yang sama ketika mempelajari struktur pemegang saham.
Selain memperluas keterbukaan, pencantuman status afiliasi ditujukan untuk mendukung integritas data pasar. Kejelasan kategori dan penyampaian informasi secara teratur dapat memperkuat kualitas publikasi yang digunakan dalam pengambilan keputusan. Efektivitas kebijakan ini pada akhirnya akan bergantung pada ketepatan pemutakhiran data, kejelasan definisi afiliasi, serta konsistensi penerapannya. Dengan informasi yang lebih lengkap, BEI diharapkan dapat membantu membangun pasar yang semakin transparan dan tepercaya.
Direktur Utama Bursa Efek Indonesia (BEI), Jeffrey Hendrik, menjelaskan kebijakan mengenai publikasi nama pemegang saham yang memiliki kepemilikan sebesar 1% kepada wartawan. Penjelasan itu disampaikan di Gedung BEI, Jakarta, pada Senin, 19 Oktober 2026. Dalam keterangannya, ia menyampaikan bahwa publikasi nama pemegang saham dengan porsi kepemilikan tersebut akan dilengkapi keterangan mengenai afiliasi. Dengan demikian, informasi yang dipublikasikan tidak hanya mencantumkan nama pemegang saham, tetapi juga menyertakan keterangan afiliasi sebagaimana dijelaskan dalam kebijakan tersebut. Pernyataan itu menjadi penjelasan langsung dari pimpinan BEI mengenai unsur informasi yang akan menyertai publikasi nama pemegang saham 1%.
Substansi yang disampaikan Jeffrey berfokus pada pelengkap informasi dalam publikasi tersebut. Nama pemegang saham yang memenuhi ambang kepemilikan 1% akan disertai keterangan afiliasi. Keterangan itu menjadi bagian dari informasi yang dimuat bersama nama, sehingga pembaca publikasi dapat melihat nama pemegang saham dan keterangan afiliasinya dalam satu rangkaian informasi. Jeffrey menyampaikan hal tersebut saat menjawab wartawan di lingkungan Gedung BEI. Penjelasan yang diberikan menegaskan bahwa kebijakan publikasi mencakup pencantuman keterangan afiliasi, bukan hanya penyebutan nama pemegang saham dengan porsi kepemilikan 1%. Tidak ada perubahan pada inti pernyataan tersebut: nama yang dipublikasikan akan dilengkapi keterangan afiliasi.
Keterangan Jeffrey memberikan penegasan mengenai bentuk informasi yang akan menyertai publikasi pemegang saham dengan kepemilikan 1%. Dalam penjelasan kepada wartawan pada Senin, 19 Oktober 2026, ia menyebut bahwa nama pemegang saham akan dilengkapi keterangan afiliasi. Pernyataan itu disampaikan di Gedung BEI, Jakarta, dan menjadi rujukan atas substansi kebijakan yang dijelaskan. Pokok keterangannya tetap terbatas pada publikasi nama pemegang saham 1% dan penambahan keterangan afiliasi pada publikasi tersebut. Dengan kata lain, informasi yang disampaikan Direktur Utama BEI menegaskan bahwa publikasi nama pemegang saham terkait akan memuat keterangan afiliasi sebagai pelengkap, sesuai dengan penjelasan yang ia berikan kepada wartawan.
Kebijakan kedua yang disiapkan Bursa Efek Indonesia (BEI) berkaitan dengan saham yang memiliki konsentrasi kepemilikan tinggi atau high shareholding concentration (HSC). Dalam skema yang tengah disiapkan, saham-saham yang masuk kategori tersebut akan dikeluarkan dari penghitungan bobot Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). Artinya, nilai perusahaan yang dimiliki secara terkonsentrasi tidak lagi berkontribusi terhadap bobot indeks sebagaimana sebelumnya. Langkah ini merupakan bagian dari upaya BEI menyempurnakan metodologi perhitungan indeks, khususnya agar bobot yang tercermin lebih representatif terhadap kondisi pasar.
Jeffrey menjelaskan bahwa kebijakan tersebut ditujukan untuk mendukung indeks harga yang lebih kredibel dan memiliki integritas. Konsentrasi kepemilikan dapat membuat porsi saham yang tersedia untuk diperdagangkan di pasar menjadi terbatas, meskipun kapitalisasi atau nilai perusahaan secara keseluruhan tampak besar. Dalam keadaan demikian, bobot suatu saham di indeks berpotensi tidak sepenuhnya menggambarkan nilai yang dapat diakses investor melalui perdagangan publik. Dengan mengeluarkan saham HSC dari perhitungan bobot IHSG, BEI berupaya mengurangi pengaruh kondisi kepemilikan yang terkonsentrasi terhadap representasi indeks.
Besarnya pengaruh kebijakan ini terlihat dari porsi saham HSC yang saat ini diperkirakan mencapai sekitar 18% dari IHSG. Dengan demikian, perubahan metode tersebut dapat mengubah susunan bobot indeks secara berarti, meski bukan berarti seluruh saham terkait akan otomatis dihapus dari pencatatan atau tidak lagi dapat diperdagangkan. Perubahan yang dimaksud khusus menyangkut kontribusinya dalam penghitungan bobot IHSG. Bagi investor dan pengelola dana yang menjadikan indeks sebagai acuan, penyesuaian tersebut dapat memengaruhi cara kinerja pasar dibaca serta strategi yang mengikuti komposisi indeks. BEI menyiapkan kebijakan ini dengan tujuan memperkuat kualitas ukuran pasar, bukan sekadar mengubah angka indeks. Kejelasan kriteria HSC dan penerapan aturan nantinya akan menjadi hal penting agar pelaku pasar memahami saham mana yang terdampak dan bagaimana perubahan bobot dilakukan. Dengan begitu, indeks diharapkan mencerminkan dinamika saham yang lebih sejalan dengan kepemilikan dan ketersediaan saham di pasar, sekaligus menjaga kepercayaan terhadap metodologi pengukurannya.
BEI akan mengumumkan implementasi penanda afiliasi pemegang saham dan perubahan bobot IHSG dalam waktu dekat. Namun, informasi yang tersedia belum menyebutkan tanggal tertentu untuk penerapan kedua kebijakan tersebut. Karena itu, jadwal pelaksanaan sebaiknya merujuk pada pengumuman resmi BEI berikutnya, bukan pada perkiraan atau tanggal yang belum dikonfirmasi. Kedua kebijakan tersebut memang disebut akan diimplementasikan, tetapi waktu mulai berlakunya belum dapat dipastikan berdasarkan keterangan ini. Pembaca perlu membedakan rencana pengumuman yang akan disampaikan dalam waktu dekat dari jadwal penerapan yang spesifik. Sampai BEI mengumumkan rincian resmi, tidak ada tanggal implementasi yang dapat disebutkan sebagai kepastian.
Untuk saham yang masuk kategori HSC, ketentuannya berkaitan dengan status saham tersebut dalam kategori itu. Saham HSC baru akan kembali menjadi konstituen IHSG setelah keluar dari kategori HSC. Dengan demikian, selama saham masih dikategorikan sebagai HSC, saham tersebut belum kembali menjadi konstituen indeks. Pernyataan ini menjelaskan syarat untuk masuk kembali, bukan menetapkan kapan status HSC suatu saham akan berubah. Keterangan yang ada juga tidak memberikan jadwal khusus bagi saham tertentu untuk keluar dari kategori tersebut. Oleh sebab itu, waktu kembalinya sebuah saham ke IHSG tidak dapat ditentukan hanya dari informasi mengenai rencana implementasi kebijakan.
Jadwal implementasi penanda afiliasi dan perubahan bobot IHSG merupakan informasi tersendiri dari ketentuan masuk kembali bagi saham HSC.
Baca juga: BEI Siapkan Dua Perubahan, Saham HSC Akan Dikeluarkan dari Perhitungan IHSG | BEI Siapkan Keterbukaan Afiliasi dan Evaluasi Saham Berkonsentrasi Tinggi | BREN, CUAN, dan DSSA Siapkan Buyback Saham hingga Rp2,5 Triliun
