Jakarta | Otoritas Jasa Keuangan (OJK) menegaskan bahwa pembenahan pasar modal Indonesia akan terus dilakukan meskipun pasar saham domestik tengah mendapat sorotan dari penyedia indeks global Morgan Stanley Capital International (MSCI). Ketua Dewan Komisioner OJK, Frederica Widyasari Dewi, menyampaikan hal tersebut di kompleks Istana Kepresidenan, Jakarta, pada Rabu. Pernyataan itu menunjukkan bahwa reformasi tetap menjadi agenda yang berjalan, sekalipun perhatian terhadap pasar Indonesia sedang meningkat. OJK memandang pembenahan sebagai bagian penting dari upaya menjaga kualitas pasar, sekaligus merespons kebutuhan para pelaku dan investor. Dengan demikian, sorotan eksternal tidak menghentikan proses perbaikan yang tengah dijalankan.
Frederica menyebut tujuan pembenahan tersebut adalah meningkatkan kredibilitas, likuiditas, dan transparansi pasar modal. Ketiga aspek itu saling berkaitan dalam membangun lingkungan investasi yang dipercaya dan dapat diakses dengan lebih baik. Kredibilitas diperlukan agar masyarakat dan pelaku pasar memiliki keyakinan terhadap penyelenggaraan pasar. Likuiditas mendukung aktivitas transaksi, sedangkan transparansi membantu menyediakan informasi yang jelas bagi pihak yang mengambil keputusan investasi. Penguatan pada aspek-aspek tersebut menjadi bagian dari upaya memperkokoh fondasi pasar modal Indonesia. OJK menegaskan bahwa prosesnya perlu berlangsung secara konsisten agar kualitas pasar terus berkembang dan kepercayaan dapat terjaga.
Selain memperbaiki kualitas pasar, pembenahan diarahkan untuk memperkuat peran pasar modal sebagai tujuan investasi jangka panjang bagi masyarakat Indonesia. Arah tersebut menempatkan kebutuhan investor domestik sebagai salah satu pertimbangan penting dalam pengembangan pasar. Pasar yang lebih kredibel, likuid, dan transparan diharapkan mampu mendukung masyarakat dalam berinvestasi dengan pemahaman yang lebih baik terhadap informasi dan kondisi pasar. Pernyataan Frederica menegaskan bahwa penguatan tersebut merupakan pekerjaan berkelanjutan, bukan sekadar respons sesaat terhadap sorotan MSCI. OJK, melalui agenda reformasi, ingin memastikan pasar modal tetap memiliki fondasi yang kuat serta relevan bagi masyarakat dan perekonomian Indonesia dalam jangka panjang.
Frederica menegaskan bahwa langkah pembenahan pasar modal tidak dilakukan semata-mata untuk menanggapi sorotan dari satu penyedia indeks global, termasuk MSCI. Menurutnya, agenda reformasi memiliki cakupan lebih luas dan berangkat dari kebutuhan untuk memperkuat kualitas serta tata kelola pasar modal Indonesia. Karena itu, perhatian yang muncul dari pihak eksternal tidak seharusnya dipahami sebagai satu-satunya alasan di balik perubahan yang sedang dijalankan. Pembenahan tersebut merupakan bagian dari upaya berkelanjutan untuk mengatasi berbagai kekurangan yang telah menjadi perhatian dalam pengelolaan pasar.
Ia menyebut perbaikan telah berjalan sejak Januari 2026, berdasarkan arahan Presiden Prabowo Subianto. Arahan itu menjadi landasan bagi pemerintah dan otoritas terkait untuk memperkuat pasar modal melalui sejumlah langkah pembenahan. Dengan demikian, waktu dimulainya agenda tersebut mendahului sorotan yang berkembang dari penyedia indeks global. Penjelasan ini penting agar publik melihat reformasi sebagai program yang memiliki dasar dan tujuan tersendiri, bukan kebijakan sesaat yang hanya mengikuti penilaian atau permintaan dari suatu lembaga luar.
Fokusnya adalah membenahi beragam aspek yang masih perlu diperkuat, sehingga pasar modal dapat beroperasi secara lebih tertib, transparan, dan kredibel. Perhatian terhadap standar internasional tetap dapat menjadi masukan dalam proses evaluasi, tetapi tidak menggantikan tujuan utama reformasi. OJK dan pemangku kepentingan perlu menilai kebutuhan pasar secara menyeluruh, lalu memastikan perubahan yang ditempuh memberi manfaat bagi integritas serta kepercayaan investor. Penegasan Frederica itu sekaligus menunjukkan bahwa respons terhadap isu MSCI berada dalam konteks pekerjaan yang lebih besar. Agenda pembenahan akan terus diarahkan pada perbaikan struktural, dengan mempertimbangkan kepentingan pasar domestik dan penguatan daya saingnya. Oleh sebab itu, perkembangan reformasi sebaiknya dinilai dari konsistensi pelaksanaan dan dampaknya terhadap kualitas pasar, bukan hanya dari respons terhadap satu penyedia indeks. Pendekatan tersebut memberi ruang bagi otoritas untuk menangani persoalan mendasar secara terukur, sambil tetap berkomunikasi dengan pelaku pasar mengenai langkah dan sasaran perbaikan. Dengan cara ini, sorotan eksternal dapat menjadi salah satu bahan evaluasi, tanpa menjadi penjelasan tunggal atas keseluruhan agenda reformasi yang telah berjalan sejak awal tahun.
Frederica menyebut pembenahan pasar modal Indonesia berpusat pada tiga hal yang saling berkaitan: integritas, transparansi, dan likuiditas. Ketiganya menjadi perhatian karena mutu pasar tidak hanya ditentukan oleh aktivitas perdagangan, tetapi juga oleh kepercayaan investor terhadap informasi dan aturan yang berlaku. Integritas diperlukan agar kegiatan di pasar berlangsung secara wajar, sementara transparansi membantu pelaku pasar memperoleh informasi yang memadai. Pada saat yang sama, likuiditas yang sehat mendukung transaksi yang lebih efektif. Menurut Frederica, perhatian terhadap aspek-aspek tersebut perlu dijalankan secara konsisten, terutama ketika pasar modal Indonesia mendapat sorotan dari pihak luar.
Ia mengakui bahwa sejumlah indikator pasar modal Indonesia dinilai cukup baik apabila dibandingkan dengan negara lain. Penilaian itu menunjukkan adanya capaian yang dapat menjadi modal bagi pengembangan pasar. Namun, indikator yang baik tidak dengan sendirinya meniadakan pekerjaan rumah. Frederica menegaskan bahwa penegakan aturan masih perlu diperkuat agar ketentuan yang berlaku dapat memberi kepastian dan diterapkan secara tegas. Dengan demikian, upaya pembenahan tidak berhenti pada pencapaian indikator, melainkan juga menyentuh pelaksanaan aturan dan pemeliharaan kepercayaan terhadap pasar.
Sebagai bagian dari langkah tersebut, OJK telah mengambil tindakan penindakan melalui pengenaan denda yang disebut sebagai yang terbesar sepanjang sejarah pasar modal Indonesia. Langkah itu diumumkan pada Jumat sebelumnya dan menjadi penanda bahwa pengawasan disertai tindakan ketika diperlukan. OJK menegaskan penegakan aturan akan berlanjut, sehingga tindakan yang telah diumumkan bukan akhir dari pembenahan. Ke depan, konsistensi dalam menegakkan ketentuan akan tetap menjadi unsur penting dalam menjaga integritas pasar, memperkuat transparansi, serta mendukung likuiditas. Pendekatan tersebut juga relevan untuk merespons perhatian terhadap pasar modal Indonesia tanpa mengabaikan indikator-indikator yang telah dinilai cukup baik. Bagi investor dan pelaku pasar, kepastian bahwa aturan diterapkan secara berkelanjutan dapat membantu membangun keyakinan bahwa pasar diawasi dengan serius. Karena itu, pembenahan diarahkan bukan hanya pada respons terhadap sorotan, melainkan pada penguatan tata kelola dan disiplin pasar secara berkesinambungan.
Menanggapi kemungkinan Indonesia turun status menjadi standalone market, Ketua Dewan Komisioner OJK Frederica Widyasari Dewi memilih tidak berspekulasi mengenai besaran arus modal keluar yang mungkin terjadi. Menurutnya, dampak tersebut tidak dapat dipastikan hanya berdasarkan kemungkinan perubahan klasifikasi. Penilaian status pasar berada pada pihak yang berwenang, sementara perkembangan berikutnya bergantung pada proses evaluasi dan kondisi yang dinilai. Karena itu, ia tidak menyampaikan angka atau perkiraan mengenai potensi dana yang dapat keluar dari pasar modal Indonesia.
Frederica menyampaikan bahwa pemerintah dan otoritas terkait terus berupaya menjaga Indonesia tetap berada dalam kategori emerging market. Upaya itu dilakukan melalui pembenahan pasar modal dan koordinasi antarlembaga, termasuk perhatian terhadap aspek-aspek yang menjadi sorotan dalam penilaian pasar. Ia menegaskan pentingnya perbaikan tata kelola serta penguatan kualitas dan transparansi pasar, tanpa menyimpulkan bahwa langkah-langkah tersebut akan menentukan hasil penilaian MSCI. Fokusnya adalah menjalankan pembenahan yang diperlukan agar pasar modal Indonesia semakin baik dan kredibel.
Menurut Frederica, upaya perbaikan tersebut mendapat dukungan Presiden serta kementerian terkait. Dukungan pemerintah dinilai penting untuk mendorong koordinasi dan tindak lanjut terhadap agenda pembenahan, sementara OJK bersama otoritas lain menjalankan peran sesuai kewenangannya. Meski demikian, ia tidak memastikan bagaimana MSCI akan menetapkan status Indonesia ataupun kapan keputusan tersebut akan diambil.
Baca juga: OJK Pastikan Pembenahan Pasar Modal Berlanjut Usai Sikap Tegas Prabowo terhadap MSCI | Sorotan Ombudsman atas Keselamatan Pelayaran di Tengah Kebakaran KMP Batumandi | Agenda Kabinet, Capaian Pemerintahan, dan Penanganan Karhutla dalam Sorotan Politik
